El Instituto de Estudios Avanzados en Desarrollo (Inesad) alertó en una investigación reciente por la recesión y la vulnerabilidad macroeconómica del país de cara al futuro.
La economía boliviana profundizó su escenario recesivo durante el primer semestre de 2026, con una caída estimada de 3,34% del PIB real, según el Pulso Macroeconómico de Bolivia a agosto de 2026, elaborado por Inesad.
El informe atribuye parte del deterioro a los 53 días de bloqueos registrados entre mayo y junio, que afectaron la producción y también las perspectivas de inversión. En contraste, la inflación a 12 meses alcanzó 5,02% y mostró una desaceleración, mientras el tipo de cambio avanzó hacia una mayor estabilización, aunque en un contexto marcado por la menor actividad económica.
Vulnerabilidad
El documento identifica además a 2014 como un punto de quiebre para la economía boliviana, debido al incremento de las vulnerabilidades en los ámbitos externo, soberano y financiero.
El Mapa de vulnerabilidades macrofinancieras señala que, al cierre de 2025, destacaron el deterioro de la brecha cambiaria respecto a su nivel de equilibrio, los persistentes déficits fiscales y el aumento de la relación M2/PIB. En niveles medios de vulnerabilidad quedaron la deuda externa pública respecto al PIB, la relación entre cartera y depósitos y la adecuación patrimonial del sistema financiero.
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Cuentas fiscales
El análisis también identifica una mejora en las cuentas fiscales durante los primeros cinco meses de 2026. Los ingresos totales crecieron 14%, impulsados principalmente por los recursos provenientes de hidrocarburos, mientras los egresos cayeron 3,4%.
Este comportamiento permitió que los balances corriente y global registraran resultados positivos durante ese periodo. Sin embargo, Inesad advierte que esta mejora reciente contrasta con las vulnerabilidades fiscales acumuladas que muestra el análisis de largo plazo.
Depósitos
En el sector monetario y financiero, el crecimiento de M1 y M2 perdió ritmo, mientras las Reservas Internacionales Netas (RIN) aumentaron hasta $us 4.141,04 millones.
El informe también destaca una recuperación de los depósitos, que registraron un crecimiento interanual de 17,26%, frente al aumento de 3,88% de los créditos.
Al mismo tiempo, mejoraron los indicadores de liquidez, solvencia y rentabilidad del sistema financiero. Sin embargo, las tasas de interés reales permanecieron en terreno negativo y el spread bancario se amplió hasta 9,92 puntos porcentuales.
El balance presentado por Inesad muestra así una economía que combina señales recientes de estabilización en algunos indicadores —como la inflación, las reservas y los depósitos— con una contracción de la actividad económica y vulnerabilidades acumuladas en los frentes fiscal, externo y financiero.
